燃料电池概念2日盘中再度发力，截至发稿，美锦能源、厚普股份、凯恩股份、鸿达兴业等涨停，德威新材逼近涨停，华昌化工涨逾8%。

国金证券认为，本轮燃料电池行情兼具主题驱动与估值驱动，主要由产业基本面改善所致：（1）技术成熟，达到商业化需求，目前燃料电池汽车在速度、加速时间和续航均满足日常使用，并且耐久性达到3万h，零下30℃即可低温启动，铂金需求非常小，不会引起资源短缺；（2）规模化与国产化开启，到2019年国产化程度：电堆产业链50%，系统关键零部件70%，与过去天壤之别；（3）基础设施建设提速，2016年全国加氢站3座，截至目前在运营20座，规划44座；（4）顶层政策循序渐进，政府工作报告提出推动加氢设施发展，补贴新政支持燃料电池产业。

不仅如此，本轮燃料电池行情具备利润支撑。燃料电池汽车在政府补贴基础下实现了商业化运营，并且随着规模化和国产化，利润持续改善。预计2019年燃料电池汽车产销量达到5000辆，产业链净利润可达10亿，给予60倍估值，则燃料电池板块新增市值600亿。另一方面，燃料电池产业处于导入期，有布局的上市公司依然是少数，所以有成本优势或者布局完善的龙头公司持续受益。