随着疫情影响减弱、中央及地方政府一系列利好政策推出、叠加前期积累需求释放，自四月以来汽车销量连续6个月实现同增长，9月乘用车市场进一步复苏，新能源汽车销量创年内新高。受益于下游回暖或自身产品拓展，部分零部件企业三季度也有望迎来较快增长。

乘用车市场9月进一步复苏

随着疫情影响减弱，行业利好政策频出，叠加Q1积累需求逐步释放，自四月以来汽车销量连续6个月实现同增长。

根据中汽协数据，9月乘用车批发销量208.8万辆，同比增长约8%，环比增长约19%，同比增速来看，7-9月分别为9%/6%/8%，9月延续了较高增长水平。从环比增速来看，过去除购置税优惠所在年份以外，9月平均增速在16%左右，今年9月的19%增长表现不错。综合来看，9月行业继续复苏，幅度稳健。

新能源汽车：低基数叠加优质供给，销量增速创年内新高。

9月新能源乘用车销量12.5万辆，同比增长67.0%，环比增长25.2%，增速较快主要由于去年同期基数较低，叠加特斯拉Model3、比亚迪汉等优质新车供给的贡献9月新能源汽车销量13.8万辆，同比+67.7%/环比+26.2%。

汽车行业四季度展望：有望延续前低后高表现

乘用车：随着经济逐步回归正轨，各地汽车消费政策的刺激，乘用车销量有望温和复苏，推动销量平稳过渡。

新能源：在限购放松、优质车型供给等因素推动下，全年销量增速有望前低后高，预计2020年新能源乘用车销量同比有望持平。

重卡：2020年重卡行业迅速走出疫情影响，物流需求先行恢复，下半年工程车在基建支撑下有望接力，加上国III淘汰提供边际增量，全年销量有望达到150万辆。

特斯拉引领电动化、智能化浪潮，优秀零部件企业将充分受益

特斯拉引领全球电动化、智能化浪潮，热管理、轻量化、底盘电子等细分领域正由传统向新兴升级，国内优质零部件企业配套机会大大增加，有望享受行业的快速增长，充分受益于汽车零部件产业升级趋势。