每周观点:目前这个时点,我们继续强调半导体板块投资机会。从大的政策层面来看,今年的政府工作报告多次强调集成电路、信息网络两个重要问题,集成电路产业作为其他各项新兴应用的基础,起着重要的支撑作用。2014 年《国家集成电路产业发展推进纲要》出台,而后国家集成电路产业发展领导小组和产业投资基金成立和运行,集成电路逐渐上升到国家战略的高度。目前,从各级政府到大基金、行业协会都在酝酿新的产业发展扶持政策,集成电路有望再迎政策东风。同时,从半导体和集成电路行业基本面来看,3 月北美半导体设备B/B 值平了去年6 月以来的高点,达到了1.1,而且今年整个一季度B/B值都维持在代表景气扩张的1 以上,显示出整个集成电路产业的高景气度。我们推荐重点关注半导体材料板块,包括晶圆制造材料和封装材料在内的市场空间十分广阔,同时国产化率低,国产化替代已到爆发临界点,综合自上而下和自下而上的角度,我们认为兴森科技、丹邦科技、上海新阳等公司均有着长期布局和可喜突破,值得中长期持续看好。同时我们建议关注安全芯片领域的投资机会,在移动互联网与移动支付领域,安全芯片是整个产业健康发展的命脉,在去IOE 潮流的驱动下,国内安全芯片及集成电路产业获得良好的发展时机,建议重点关注国民技术,公司有望迎来高增长拐点。

同时,我们继续强烈推荐汽车电子和车联网板块。半导体研调机构IC Insights 最新预测指出,今年全球IC 市场成长7%,又以车用IC 独领风骚,因各大厂纷推出智能车,推升车用电子成长上看20%,今年汽车电子成长将居各类电子产品之首,2014 到2019 年间年复合成长率6.5%,汽车电子也将维持成长龙头地位。目前来看,汽车的智能化、节能化、联网化是大势所趋选择,汽车电子应用将从中高端车型向低端车型渗透,汽车电子在整车中的价值占比不断提升,此外新能源汽车的普及更加推动了汽车电子行业的发展。而汽车作为万物互联互通的下一个蓝海,空间非常大。从行业来看,汽车电子和车联网门槛相对较高、认证时间长,最值得关注的是那些擅于利用外延的跨国并购来提升技术实力和客户资源的公司,同时自身在汽车电子行业有一定的积累,对这个行业有较为深刻的理解和认识,在外延的推动下能够实现更快的内生增长。继续强烈推荐得润电子及均胜电子,请关注我们之前发布的深度报告。

Apple Wacth 预售成功为业界注入了一支兴奋剂,将人们对可穿戴设备产业的预期向正面拨动了不少。首先,可穿戴设备应当是一个融合化的产品,既是硬件平台,也是软件平台,同时依赖不同行业合作伙伴,共同向消费者提供健康、医疗、减肥等方面的服务。其次,可穿戴设备要时尚好看,要迎合当今的流行趋势,能够承载当今的主流文化。再次,可穿戴设备要能够沟通和互联,丰富生活。以前是人与人之间的沟通,未来人与设备之间的沟通将越来越多,同时将各种信息传播出去,成为大数据、云平台、云服务的重要应用之一。最后是要有良好的用户体验,是不是能够真正满足消费者的需求。我们相信Apple Watch 有望能引导人们对于可穿戴产品的消费习惯,看好未来可穿戴产业链成为电子行业新的推动力,建议重点关注整体可穿戴板块投资机会。